Много финансови пазари по света, като фондовите пазари, търгуват чрез борса. Въпреки това, валутната търговия не работи на борса, а се търгува като пазари извън пазара (OTC). В тази статия ще разгледаме някои разлики между борсовата търговия и пазарите извън борсата.

Различията
На пазар, който оперира с борсова търговия, транзакциите се извършват чрез централизиран източник. С други думи, една страна действа като посредник, свързващ купувачи и продавачи. Има определен брой търговци, които ще търгуват по тази единна централизирана система. Тази ситуация поставя голяма сила на посредника и това е ключов недостатък за този вид търговия. Положителният аспект на това е, че позволява по-добро прилагане на транзакциите и по-строга сигурност. NYSE е типичен пример за борсово търгуван пазар. На такъв пазар продуктите могат да бъдат стандартизирани, а също така може да се гарантира, че стоките и продуктите са в съответствие с условията на търговия.

От друга страна пазарите извън борсата обикновено са децентрализирани. Тук има много посредници, които се състезават за свързване на купувачите с продавачите. Предимството на това е, че гарантира, че разходите за посредническите услуги са възможно най-ниски. Очевидният недостатък е, че тези пазари обикновено не са регулирани и са по-предразположени към ненадеждни и измамни посредници. Примери за извънборсови пазари включват пазари за валутна търговия, както и пазари за покупка и продажба на дълг. Пазарите извън борсата изпревариха борсовите пазари по отношение на обемите, търгувани ежедневно, главно поради увеличаването на електронната търговия и нарастването на алтернативните инвестиции.

Разликите също така показват, че има повече контрагентен риск на пазарите без търгуване, отколкото на пазарите, търгувани на борсата, тъй като „борсата“ действа като регулаторен орган и е насрещна страна на всяка сделка, като по този начин осигурява доставката на средства или ценни книжа.

Освен това пазарите, търгувани на борса, имат по-малък шанс за ценова манипулация от посредници, тъй като търговията е на централизирана система. Въпреки това, на извънборсовите пазари до голяма степен ще се определи колко дилъри търгуват с определена ценна книга в даден момент.

И тъй като има по-малко клиенти, желаещи да търгуват на извънборсови пазари, резултатът ще бъде по-малка ликвидност, докато пазарите, търгувани на борса, имат тенденция да имат много участници и клиенти, следователно, като цяло има по-високо ниво на ликвидност.

Резюме:
На борсовите пазари има регулатор (борса), чрез който се извършват транзакции, докато на извънборсовите пазари няма регулатор.
Борсовите пазари имат по-малко шансове за манипулиране на цените, докато много конкурентни търговци на извънборсови пазари могат да манипулират цените.
Валутните пазари гарантират сигурност на транзакциите, докато извънборсовите пазари са предразположени към измами и нечестни търговци.

Препратки